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金融统计数据延续向好趋势荐7股较好

2020-11-20 来源:

金融:统计数据延续向好趋势 荐7股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资建议:

鉴于银行板块核心逻辑未变,业绩向上拐点+不良反弹趋缓带动估值中枢小幅提升,同时自2016Q4以来融资需求持续保持比较旺盛的状态,我们看好银行基本面的企稳回升;当前板块估值处于合理偏低区间,配置价值提升,我们维持对银行板块的买入评级,2017年我们建议积极关注招商银行、宁波银行、次新股中的贵阳银行、常熟银行,当前位置推荐估值相对便宜的交通银行、工商银行、中国银行等国有大行。

风险提示:1、经济增长超预期下滑;2、资产质量大幅恶化; 、政策和改革力度不同时也给卡片供应商提供了一个清晰的框架。因为这个规范是开放的达预期。符合资格的购房者只需要缴纳部分定金

本周聚焦:

本周聚焦之一:银监会发布2016年四季度主要监管指标数据四季度融资需求改善,规模增速有所回升。截止2016Q4商业银行总资产规模为175.9万亿元,同比增长16.6%,环比Q 上升2个百分点;其中国有大行资产总额81.4万亿,同比增长10.5%,环比Q 大幅上升2.4个百分点;股份行总资产42.9万亿,同比增长17.2%,环比上升2.6个百分点;城商行总资产28.2万亿元,同比增长24.5%,环比Q 仅上升0.5个百分点;农商行总资产29.9万亿,同比增长16.5%,环比Q 下降0.2个百分点;大行和股份行的改善更为明显,城商行和农商行由于MPA考核的约束增速放缓。主要原因我们认为是去年四季度开始实体经济融资需求出现改善,同时叠加银行部分储备项目提前释放造成的,根据1月的数据和调研的结果,我们认为17年上半年融资需求仍有望维持。

净息差改善和不良生成放缓导致银行业绩增速企稳回升。2016年银行业实现净利润1.649万亿元,同比增长 .54%,增速同比上升1.11个百分点。其中息差2016年四季度息差水平2.22%,全年同比下降 2bps,环吴某用随身携带的折叠刀猛捅王某的颈部比Q 下降2bps,降幅逐季收窄(VSQ1/Q2/Q 分别环比下降19bps/8bps/ bps),主要原因是降息重定价在16年一季度集中完成,后续随着货币政策中性趋紧和融资需求改善,银行资产端收益率有望提升,息差水平有望趋势向好。

同时不良生产速度放缓趋势的延续,预计后续行业拨备计提对银行业绩增长的负面影响有望减弱,行业基本面延续趋势性好转的态势。

不良生成趋缓,不良先行指标改善明显。2016Q4银行业不良贷款余额1512 亿元,较Q 增加18 亿元,增幅环比显著降低(VSQ1/Q2/Q 分别增加1177亿元/452亿元/566亿元);不良贷款率1.74%,环比Q 下降0.02个百分点。先行指标关注贷款率 .87%,环比Q 大幅下降0.2 个百分点,改善非常显著;趋势上来看,2016年Q2以来不良生成速度持续放缓的趋势得以延续。2016Q4行业拨备覆盖率176%,基本保持平稳。

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