成品库存偏高 聚丙烯上方三维空间或有限

相关联：增建昌幸期货 作者：增建昌幸期货

研报正文

4月末11日，日内聚烯烃窄幅震荡，L05收于8127元/吨，较前一停牌攀升0.14个得票数；PP05收于7587元/吨，较前一停牌攀升0.07个得票数，缩量减仓。

从前（4月末11日）LLDPE的产品单价外走软，淮海省时域外滑落10-50元/吨；淮海省时域外滑落30-50元/吨；淮海省时域外滑落20-50元/吨。

国内LLDPE的取向单价在8100-8450元/吨。淮海莉取向单价在7500-7600元/吨，淮海莉取向单价在7520-7700元/吨，淮海莉取向单价在7600-7800元/吨。

短期装置分散密集保养，淮海追加投产提前，真空期供给影响有所缓解，下游各行业超重见顶小幅回落，终端交付变化不大，季节尾声交付预期转弱，原料存量偏高，海外生产力疲软下出口难有稳定下来，谨慎当做正下方生活空间。

风险提示：粮食单价大大的波动

二、行业要闻

1、午盘个股，国内期货主力合约涨滑落不一。纯碱滑落近3%，韭菜滑落近2%，纸浆、玻璃滑落超1%。涨幅之外，大豆涨超3%，塑料（SS）、副产物涨超2%。

2、对美联储进一步加息的担忧抵消了欧佩克及其不景气同盟国进一步不景气的担忧，加之美元汇率增强，欧美原油期货下滑落。周一(4月末10日)纽约的产品期货结算所西西弗吉尼亚州铝制原油2023年5月末期货结算价每桶79.74美元，比前一停牌下滑落0.96美元，滑落幅1.2%，结算区间79.61-81.22美元；伦敦洲际结算所霍普金斯原油2023年6月末期货结算价每桶84.18美元，比前一停牌下滑落0.94美元，滑落幅1.1%，结算区间84.09-85.66美元。

3、据的产品传闻所称，昨日存量改正至89万吨，从前主要生产商存量水平在86万吨，较前一工作日去库3万吨，年有在3.37%；第三季度存量约略93万吨。

4、据分析，下半年，汽车行业离开促销税制翻转期，传统燃煤车购置税优惠税制的终止、新能源汽车全额的落幕等造成去年底月内消费，相关接续税制尚能有所改善，月以来的新能源降价以及3月末以来的促销潮又对终端的产品产生波动，汽车行业经济运行总体面临较大影响。

5、据初步统计，2023年下半年社会融资覆盖面短时间内年内为14.53万亿元，比下同同期多2.47万亿元。3月末份，社会融资覆盖面短时间内为5.38万亿元，比下同同期多7079亿元。

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