搜狗无友一身轻

决策权人公共利益；并有利于解释道，百度的策略是季末资那些所处转型过渡期的日本公司，拥护并分享后者的上升；当被季末日本公司的财务状况实力、餐饮业威望和季末资回报已经达致硬朗程度时，百度就时会择机退出。

在月份底和月份初随之下同中所华人民共和国地区和Sea时，百度也认真出了类似表态。但从三家日本公司的转型状况来看，“硬朗”也暗含着不那么光鲜的潜台词：要么上升变较短，要么稍长时间经营不善。

月份下半年，美团净经营不善11.2亿元，累计收窄67%；但财务状况仅上升16%，是疫情以来国民生产总值上限的一个季。中所华人民共和国地区财务状况累计上升5.4%，销售收益44亿元，但之前连续三个季刷新净经营不善。Sea财务状况累计上升29%，净经营不善却从涨幅的4.3亿美元激增至9.3亿美元。

不算难得的财务状况，叠加中所概股全面性走下坡，让三家日本公司的公司股票皆遇上受挫。与52周高点相对，美团和中所华人民共和国地区直至跌去2/3，Sea在上限迷时越来越是跌掉了将近90%。

这造成了了两上都的缺陷：这些日本公司的经营不善折射到百度财务状况中所，让后者季管理工具的bottom line雪上加霜；自身估值一路滑落，又让百度的稍长时间季末资盈利大幅缩的水。

美团们的上升和财务状况疑难就有已有之，忘非一日之寒。而百度之前之所以容忍这一情况，在于需要依仗他们跑去打仗；但而今，各条赛道硝烟散尽、既有已合于，监管框架也极度现代化，的网北站不闻枪炮声久矣，百度连续性没必要在此之后重仓。

越来越何况，中所华人民共和国的网北站就有已过了佼佼者啸聚山林、画地为牢的蛮荒早期，抛开壁垒、消除独霸才是稍长时间转型方向。大日本公司都在竭力缩小边界，而百度、阿里等腹部让玩家正因如此，必须及就有发还延伸过稍长的触须。

整体上一两年，百度的对则有季末资笔数很大减少，同时不断退出大大小小的被季末中所小企业。但从美团、中所华人民共和国地区等千亿用材的中所小企业无可奈何，才算得上越来越具无疑和影响力的时时举动。

根据财务状况，截至2021年末，百度所季末资联营日本公司的轻率实用价值为9828亿元；到了2022年第一季，锐减为6060亿元，年初再继续略高于3018亿元。毕竟百度季末资光谱中所仍有只用人口为129人、B北站等重量级选手，这一位数仍确实大幅松弛。

B

从美团、中所华人民共和国地区和Sea随之推出，百度所存起伊始的“良弓”，减轻了近现代负担。但从年初财务状况来看，百度未曾看出有所突破以往上升假定的先兆，仍沿着降本增效的老路踟蹰走。

就有在月份3同月的2021第四季度财务状况电话机时座谈会，李嘉诚就暗示“就有就大力适应环境新环境，降本增效，看认真信息化联合作战课题，促成稍长时间可持续转型上升”。随后两个季，来自最高层的阻碍，让降本增效已是百度的销售业务电化主轴。

最显眼举动之一是，百度各事业部开端了连绵不断的医务人员优化。

月份3同上半年，百度员工总计为116213人；6同上半年减至110715人；9同上半年再继续度减至108836人。整体上两个季，7000余人从鹅厂“毕业”；都有据说是说是，百度其余部分销售业务克拉通仍在同步进行规模略有不同的重整。

另一上都，百度也在松弛销售业务跨距，一些不挣得钱甚至赔钱的电子产品被作罢，比如留言板营销小鹅只用只用、新游戏电视转播跨平台企鹅电竞、老牌休闲新游戏QQ堂、工具类应用百度WiFi管家、网际网路增值百度看点等。相对应的，百度各项经销增值费被削减，其中所低价营销税项是加速信息化，年初累计增高32%。

随着医务人员和销售业务的加速，百度的确能用了“降本”，但“增效”不一定微小。年初，百度财务状况开发成本累计减少2%，但财务状况也减缓了2%，花钱成本未曾很大提高。

具体内容到各销售业务克拉通，“降本不增效”的缺陷极度越来越为重要。

挂钩增值仍然是百度最主要的收益和获利举例，年初的财务状况%比为52%。年度报告而政府，这块销售业务的开发成本相对涨幅减缓1%，财务状况却滑落3%。其中所，%猪头的新游戏收益滑落4.6%，本土新游戏收益滑落7%；留言板网路收益滑落2%。

广告销售业务肇因于全餐饮业的不景气，依然不想起色。年初，这块销售业务的财务状况和开发成本皆滑落5%，其中所媒体广告滑落倾斜度超过26%。唯一令人欣慰的是，QQ片段号月份7同月开始运行的信息流广告乏善可陈其所，让留言板及其他广告的滑落倾斜度只有1%，低于开发成本降幅。

B下端销售业务上都，金融服务信息技术及中所小企业增值的开发成本累计增高3%，但收益累计上升4%，是三大克拉通中所唯一一个能用降本增效的。

不过，这块销售业务的增量主要来自金融服务信息技术，也就是QQ缴付、额度麒麟之类的模块化。百度在财务状况中所说是，年初直通开始运行下赢利朝气增加，蔬果杂货、零售增值及交通网路运输工具等餐饮业很大上升，让赢利缴付金额刷新末位累计上升。

另一上都，年度报告而政府百度中所小企业增值收益累计有所增高。负责这块销售业务的主要是百度CSIG（名曰与智慧产业）事业部，月份初经历一波大重整，有媒体报道说是牵涉分之一20%员工；同时，财务状况被合于为月份整个事业部的转型目标。但截至年初，这块销售业务仍所处经营不善状态。

C

百度“降本不增效”的根源在于，它的容量应运而生就其情节未曾不想得到拓宽，甚至还有走下坡将近来。

百度多年成型的赢利底色是，通过QQ和QQ的Skype和留言板网路功能围住应用程序中，并搭建跨平台内则有的各种管道，把容量转换器到不尽相同的用作情节中所，比如新游戏、片段、摇滚音乐、网文、网际网路、营销、缴付等。在这套模型中所，容量的水池和凌空情节是为数众多架构元素。

而今，百度环境保护的应用程序中上升整体发展缓慢：截至9同月30日，QQ及WeChat的分割同月活跃应用程序中为13.1亿，累计上升3.7%，环比上升0.8%；QQ移动下端同月活跃应用程序中为5.7亿，累计上升0.1%，环比上升1%。

尽管如此，百度仍然握有中所华人民共和国的网北站第一大容量的水池，且将稍长时间持续保持这一威望。但与之相匹配的凌空情节，却开始看出落寞的先兆。

以新游戏为例，百度随之而来着IP饱和的疑难。它在财务状况中所承认，年初《王者荣耀》和《团结一致菁英》为数众多猛将新游戏的收益减少，原因之则有餐饮业过渡性过关斩将造成了购票应用程序中减少，以及全餐饮业的未成年人持续性。日本公司计划一上都分散所人力资源认真新新游戏，另一上都要延稍长老新游戏的生命周期，如14年前开始运行的《穿越火直通》等。

稍长片段上都，上季尽管有古偶剧《锦春灿烂》请出，百度片段的购票时该协会仍累计滑落7%至1.2亿，连续三个季走下坡。年度报告而政府，百度挂钩增值购票时该协会累计滑落3%至2.29亿。

为了给容量的水池寻找越来越多就其机时会，百度在重磅新品难寻的情况下，只能可先在现有应运而生情节中所开挖越来越多购票点。整体上几个同月，百度开始对百度时全体会议、QQ投递等电子产品的其余部分功能缴付；但毕竟工具型电子产品的就其潜能有限，它们根本无法稍长时间充当挣得钱主力。

百度要不想打破瓶颈，除了在此之后研发新电子产品则有，关键还是要东面QQ环境保护，越来越好效地把容量打包买来给第三方，挣得“买来的水”的钱。

在很稍长短时间里，QQ的赢利化更为谨慎。它的容量管道主要穿过百度环境保护内的各项销售业务，比如新游戏、片段等；同时也时会能用QQ缴付九宫格等中所心化情节，向百度系的各员大将缓冲，中所华人民共和国地区、只用人口为129人、美团等都曾享有这一特殊待遇。

框架内销售业务和框架则有伙伴在获QQ容量时，不可能会自定；但毕竟姊妹关系，QQ的缴付标准化也不时会合于得太高。但随着QQ就其阻碍的有所增加，以及百度与中所华人民共和国地区、美团等渐行渐远，QQ有很大机时会把容量成交越来越好的价格。

在这一每一次中所，小程序中可以发挥越来越大起着。年初，QQ小程序中日活跃应用程序中有所突破6亿，累计上升；也30%；日皆用作次数累计上升；也50%。两项资料皆远高于QQ应用程序中国民生产总值，折射出店家和应用程序中仍有大量需求未被开挖，为跨平台转换器容量提供后所。

除了直接缓冲则有，QQ也已经在及就有开辟越来越多容量应运而生就其情节，而片段号是重中所之重。

在16日晚的财务状况电话机时全体会议上，刘炽平说是片段号的赢利化程度不断提高，单季广告收益将会达致10亿元。“至于财务状况举例，我认为一其余部分时会来自于现有在其他较短片段跨平台的季末放，还有一其余部分来自于营销广告。”

根据百度披露的资料，月份下半年，片段号用作足足已；也过博客用作足足的80%；年初，这一比率将会在此之后大大提高。摩根士丹利之前在一份研报中所预测，2023年片段号全年将会贡献370亿元约莫的广告收益。

除了广告，片段号也在寻求拉回电视转播营销这块数千亿量级的低价。月份618，片段号首次参与营销大促，但全面性颇为平易将近人；到了双11，片段号高调入局，认真了“11·11逛街狂欢节”，鼓动店家和达人电视转播带货，并从抖音请来了粉丝过亿的腹部主播小杨的哥。

现有，片段号的各项就其举措仍所处起步过渡期，一段距离拉出百度全面性财务状况尚需而今。但它的不想象空间和赢利转型前景有限广阔，能够应运而生百度环境保护的强大容量，并有利于向右转换器到细分情节中所顺利同步进行就其。相对新游戏、稍长片段等，片段号有机时会给容量寻找越来越好效的转换器情节。

合纵连横的“旧百度”隐入尘烟，老实时时的“新百度”却未逐步成型。在销售业务、财务状况和公司股票等维度上，百度一段距离重新北站起来仍有很稍长的路要走。

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