新研工业IPO：业绩“增肥”或靠关联结算，资产负债率超同行一倍

文献资料图

曾有在新三板年底逾4年之久的上海新研工业器材股份有限子公司（简称“新研工业”），2023年6年初向证券市场提交了创业板IPO申请并未获审理。近日，新研工业回复了证券市场首轮备案问询函。

债台高筑，仍大手笔分钱，而后又向市场筹集资金8000万元补流借钱，这样的做法却是已司空见惯。但新研工业除了“双脚分钱，右手筹集资金补流”，还长期存在的高比例关联报价情形也备受批评，并且销售给关联方产品的毛利率一直略高于其他的产品，这也令人不解。同时，持续高企的应收账款和存货也被证券市场重点问询。

出书/ 墨 色

编辑/杨墨计有

分钱9000万 补流8000万

据招股书显示，新研工业主要积极参与金属冶炼、精炼器材及其相关产品的技术开发、生产与销售，主要产品或一站式包括感应冶炼器材、配件和维修保养及一站式。产品应用方面，直接下游主要为铜币、特钢及高温合金等金融业，间接下游包括汽车零部件、高铁及高速铁路器材、机械器材、清洁能源、国防军工、工程技术等信息技术。

此次IPO，子公司拟发行833.66万股，计划筹集资金4亿元，主要用于金属冶炼、精炼相关的高端装备及配套产品扩产工程项目、研究机构建设工程项目，以及缺少盈利。

募投工程项目中，最令人不快的就是筹集资金8000万元缺少盈利。要知道，新研工业在2020年、2021年、2022年和2023年1至6年初（简称“报告期”）IPO报告期一共有分钱9000万元，这双脚不断分钱，右手筹集资金补流的蓄意招来多方批评。

招股书显示，2020年至2022年，新研工业一共进行4次手续费分钱，分别于2020年、2022年各分钱两次，2020年一共分钱4000万元，2022年分钱一共5000万元，合计分钱9000万元。

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