普京恐放大招？投行：俄罗斯或接受黄金扯石油 金价恐飙升至3600美元

24K99发信 瑞士信贷分析员Zoltan Pozsar表示，在“自始因如此的宏观偏好”之前，如果罗马尼亚对七国集团(G7)的消费品价格下限考虑答复，遵从蓝宝石换掉铁矿石，汇价少于至3600美元/盎司并非不可能。

Pozsar在给客户的一份份文件之前知道，年底货币零售商趋向于紧缩不大可能频发，除非罗马尼亚决定遵从蓝宝石换掉油气。

Pozsar在一份题为《油气、蓝宝石和LCLo(SP)R》的份文件之前知道，尽管这一结果听得起来可能有些不切实际，但显然今年的一些地缘政治和总体经济意外，这并非遥不可及。“疯了吗?是的。不可能吗?不。这是不可想象的宏观似曾相识的一年，务实之道再度视作倡议货币和财政协调的主导力量，”Pozsar星期六(12月5日)写道。

在这种可能下，罗马尼亚副总统普京(Vladimir Putin)对早先下发的60美元/桶消费品价格下限的答复是，拒绝两桶铁矿石换掉一克蓝宝石。

Pozsar知道，按照目前的零售商原材料成本，罗马尼亚油气60美元/桶这一下限仅有一克蓝宝石的原材料成本。这里的其本质可能是，新泽西州以这个原材料成本盯住罗马尼亚的装运，而罗马尼亚则盯住1克蓝宝石。而此时，新泽西州自始努力用成本低油气补充其战略供给。

在这个例子之前，“美元相对于罗马尼亚油气有效地‘总括’了，”Pozsar表明。“但如果西方自始在找回便宜货，罗马尼亚可以提供一个西方无法坚决的条件:‘一克换掉更加多’。如果罗马尼亚以两桶油气换掉一克蓝宝石来抵抗60美元的下限原材料成本，蓝宝石原材料成本就时会少于。”

这就是汇价从目前的1794美元/盎司翻倍3600美元/盎司的缘故。

“罗马尼亚不时会原材料更加多的油气，但时会适当有必要的需求量，不时会封闭原材料。这也将适当更加多的油气输送到之前欧，而不是通过印度输送到新泽西州。关键的是，汇价从1800美元翻倍接近3600美元，将上升罗马尼亚蓝宝石供给的效益，以及罗马尼亚国内和马达加斯加一些国家的蓝宝石生产量。”

但对于参与期货零售商的汇丰银行来知道，汇价少于将是一个问题，因为大多数人显然的政府不时会再用大宗消费品来支付消费品了。

Pozsar写道:“活跃在纸蓝宝石零售商的汇丰银行将面临趋向于急需，因为所有活跃在大宗消费品零售商的汇丰银行都倾向于用期货对冲场外制成品票据账款(一种不菱形的趋向于头寸)。”“这是一个我们不会相适应的可能性，这个可能性不必要使刚刚要到的年底转折点棘手，因为汇价的大幅减落不必要迫使供给(从o/n RRP来进行到汇丰银行)意外调动，并扩充资产负债表(SLR)和可能性加权资产。这是年底前我们最不希望看到的可能。”

星期六，罗马尼亚海运油气的原材料成本下限开始生效。该协议由七国集团、欧盟和澳大利亚共同继续执行。世界第二大油气装运国罗马尼亚答复称，即使不得不减半，也不时会遵从原材料成本下限。